L'évolution des suisses Novartis et Roche sur une décennie en fournit un parfait cas d'école. Il y a dix ans, l'héritier de Ciba-Geigy et de Sandoz avait un chiffre d'affaires 65 % plus élevé que son voisin de l'autre côté du Rhin, et une capitalisation boursière supérieure de 21 %.

Aujourd'hui, les deux soeurs bâloises de la pharmacie sont presque siamoises. Elles sont au coude-à-coude en terme de chiffre d'affaires et Roche a pris l'avantage en Bourse avec une capitalisation dépassant désormais les 200 milliards de francs suisses, une douzaine de milliards au-dessus de sa rivale.

Dans l'intervalle, la première a poursuivi de multiples diversifications dans la santé, empilant domaines thérapeutiques, vaccins, génériques et anti-puces pour animaux domestiques. La seconde, hormis un pied mis dans le diagnostic, s'est concentrée sur la construction d'un portefeuille d'anticancéreux sans équivalent dans le monde, engrangeant les succès d'un pari fait beaucoup plus tôt que ses concurrents sur les biotechnologies.

La leçon de l'histoire ? Entré comme chasseur au capital du laboratoire fondé par les Hoffmann-La Roche au moment où celui-ci connaissait un passage à vide, Novartis, à l'aube d'une année décisive pour ses lancements de nouveaux produits, pourrait finir par se retrouver en position de chassé.

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