Certaines biotechs américaines sont plus conciliantes que d'autres. Alors que Genzyme résiste au français Sanofi-Aventis, ZymoGenetics n'a fait aucune difficulté pour se faire avaler par Bristol-Myers Squibb (BMS). Le laboratoire américain a proposé d'acheter son compatriote pour 885 millions de dollars en numéraire (685 millions d'euros), une proposition acceptée hier à l'unanimité par le conseil d'administration de ZymoGenetics et soutenue par des actionnaires détenant 37 % du capital. Compte tenu de la trésorerie nette positive de la biotech, la note à payer se limite à 735 millions de dollars pour BMS. Une somme non négligeable pour une jeune pousse encore déficitaire.

Par action, le prix d'achat ressort à 9,75 dollars, soit une prime plus que confortable de 84 % sur le cours de clôture de la société de Seattle avant-hier.

Les deux entreprises se connaissent bien puisqu'elles développent en commun un traitement de l'hépatite C. Elles ont en effet signé un accord de 1,1 milliard de dollars en janvier 2009 pour codévelopper et partager les éventuels futurs profits tirés de la vente d'un nouveau médicament : l'interféron lambda pégylé. En acquérant ZymoGenetics, BMS récupère la pleine propriété du traitement, qui vise une maladie chronique touchant quelque 3,2 millions de personnes aux Etats-Unis, mais reste mal diagnostiquée.

250.000 personnes en France 

« Environ 170 millions de personnes sont porteuses de l'hépatite C dans le monde, dont plus de 5 millions en Europe, et pourtant seuls la moitié des malades en France savent qu'ils sont infectés » , explique le professeur Stanislas Pol, chef de service à l'hôpital Cochin. En France, plus de 250.000 personnes seraient atteintes d'une hépatite C, susceptible d'évoluer vers une cirrhose ou un cancer du foie.

L'interféron lambda pégylé est encore en cours de développement et des résultats d'études cliniques de phase II (sur les trois phases requises) sont attendus d'ici à la fin de l'année.

En attendant, BMS peut déjà compter sur les ventes de Recothrom, un produit de ZymoGenetics utilisé en chirurgie pour limiter les saignements qui a représenté 12 millions de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre. Il met aussi la main sur des projets de traitements contre diverses maladies de peau.

Autant de produits qui n'arriveront pas sur le marché avant plusieurs années. D'ici là, l'acquisition de ZymoGenetics pèsera sur les résultats de BMS.

L. BO.

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