Pour Novagali, la deuxième tentative devrait être la bonne. Après un premier essai d'introduction sur Euronext, avorté début 2008 pour cause de crise, la société spécialisée en ophtalmologie revient cette année sur le marché

Fondée il y a dix ans par Simon Benita, professeur à l'université hébraïque de Jérusalem, Novagali a dévoilé hier les modalités de son introduction en Bourse, destinée à lever entre 22 et 29 millions d'euros. Le prix de l'action se situera entre 5,80 et 6,80 euros, représentant une valorisation de quelque 94 millions. Le prix du titre sera fixé le 20 juillet, et les premiers échanges interviendront le lendemain.

4 produits en développement 

« Les actionnaires historiques participeront à hauteur de 9,15 millions d'euros » , a annoncé Jérôme Martinez, président du directoire. De fait, à l'issue de l'offre, les participations d'Edmond de Roth-schild Investment Partners et des AGF ressortiront en légère augmentation, tandis que 22 % du capital sera en Bourse.  

En dix ans, la société de 40 personnes a levé 59 millions d'euros, en quatre opérations, la dernière remontant à 2006. Mais la situation financière était devenue tendue : la trésorerie ne permettait pas d'aller au-delà de la fin 2010. D'autant que le chiffre d'affaires est encore timide. Novagali commercialise un premier produit, le Cationorm contre la sécheresse oculaire, qui a représenté 426.000 euros de revenus l'an dernier. Lancé en 2008, le produit doit voir ses ventes progresser de près de 80 % cette année. « La sécheresse oculaire est le deuxième motif de consultation en ophtalmologie. Le marché était estimé à 1,4 milliard d'euros en 2009, et il doit croître de plus de 9 % par an d'ici à 2013 » , précise Jérôme Martinez.

Mais Novagali est avant tout une société de recherche, avec quatre produits en développement. Les plus avancés, Cyclokat et Vekacia (à base de cyclosporine), sont en phase III d'études cliniques, la dernière avant commercialisation. Vient ensuite Catioprost, un traitement du glaucome (en phase II), qui vise un marché de 42 millions de patients. Le moins avancé est Cortiject, contre les atteintes de la rétine

La levée de fonds doit permettre de financer toutes les études sans recourir à un partenaire. Mais le but de l'entreprise reste de conclure un beau mariage. Novagali discute avec tous les grands laboratoires d'ophtalmologie, à l'exception d'Allergan, dont le Restasis est un concurrent direct de Cyclokat.

L. BO.

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