Sanofi-Aventis a connu un début d'année difficile, si l'on en juge par les résultats du premier trimestre publiés mercredi. Le chiffre d'affaires du laboratoire français a reculé de 3,3 %, à 6,9 milliards d'euros. A périmètre comparable et hors effets de change, la croissance était positive, mais très faible (+ 0,8 %). Le bénéfice net est lui aussi en baisse : - 14 %, à 1,3 milliard. Ajusté des éléments liés à l'acquisition d'Aventis, il fléchit de 12 %, à 1,9 milliard. Hors éléments exceptionnels, il a augmenté de 1,4 % seulement.

Sanofi souffre de la concurrence des génériques sur les médicaments, qui ont perdu leur brevet récemment, comme le somnifère Stilnox aux Etats-Unis et l'anticancéreux Eloxatine en Europe. Leurs ventes s'effondrent. Les premiers produits du groupe sont, eux, en forte progression : + 19 % pour le Plavix, + 22 % pour le Lovenox et même +31 % pour l'antidiabétique Lantus. Les vaccins, qui sont habituellement très bien orientés, ont affiché une faible croissance au premier trimestre (+ 3 %), en raison de décalages de commandes par rapport à l'an dernier.

Objectifs maintenus pour 2008 

C'était « le dernier trimestre » où l'effet de la concurrence des génériques pénalise le chiffre d'affaires de façon aussi nette, a expliqué Hanspeter Spek, qui dirige les opérations pharmaceutiques. L'effet se fera moins sentir sur le restant de l'année. Sanofi a d'ailleurs maintenu ses objectifs pour l'ensemble de l'exercice : le bénéfice courant progressera « de l'ordre de 7 % » . Mais la menace des génériques pèse toujours sur un autre médicament du laboratoire, aujourd'hui épargné par la concurrence : le Lovenox. Les fabricants de génériques sont déterminés à lancer une version à bas prix de ce produit contre la thrombose veineuse aux Etats-Unis. L'américain Momenta, associé au suisse Novartis, négocie avec les autorités sanitaires américaines en ce sens. Celles-ci se sont montrées jusqu'à présent réticentes vis-à-vis du produit de Momenta, car la molécule est très difficile à fabriquer. La FDA n'approuvera la « copie » que si elle est certaine qu'elle déclenche exactement les mêmes effets que l'original. Cette semaine, elle a demandé à Momenta de lui soumettre des données supplémentaires sur les tests réalisés sur les animaux. L'américain compte le faire « au troisième trimestre » .

L'enjeu est de taille pour Sanofi. Le Lovenox est le premier médicament du groupe par le chiffre d'affaires et le deuxième contributeur aux résultats derrière l'anticoagulant Plavix. Les ventes de Lovenox aux Etats-Unis représentent 8 % des bénéfices du numéro quatre mondial de la pharmacie, estiment les analystes de Lehman Brothers.

VINCENT COLLEN

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